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近蓝海之家发布业绩公告，整体业绩增长缓慢，主品牌成了“拖累”。在业内人士看来，近年来，蓝海之家不断扩大品牌范围，从“男装”到女装、运动服、童装等多个类别。然而，快速的多元化扩张并没有带来良好的业绩。虽然利润增长缓慢，店铺数量不断增加，但并没有解决其高库存。一年来，公司与腾讯、美团等网络综艺携手，推出了一系列返老还童策略，但效果并不理想。

增长遇到瓶颈

“男装”蓝海屋遭遇成长瓶颈。近日，海曙家园发布了2018年业绩报告。数据显示，公司2018年实现营业收入190.8亿元，同比增长4.89%；归属于上市股东的净利润34.5亿元，同比增长3.78%。

值得一提的是，虽然近年来蓝海之家的业绩一直在增长，但趋势逐渐放缓，增速越来越小。2014-2017年海曙家园净利润分别为23.74亿元、29.53亿元、31.23亿元、33.28亿元；净利润增长率分别为75.83%、24.50%、5.74%和6.5%。

数据显示，目前蓝海之家、圣凯诺、爱居兔、黑鲸、ovv、aex、蓝海首选生命博物馆和男孩女孩旗下共有8个品牌。其中黑鲸、ovv、aex都是2017年成立的，分别是运动品牌、女装品牌、男装品牌；男生女生是海曙大厦通过2018年增资控制的童装品牌。目标群体为6个月至16岁的儿童，定位高品质、高性价比；蓝海首选生活博物馆是一个生活方式家居品牌，主要经营办公用品、化妆品、床上用品等十大商品系列产品。

到目前为止，蓝海之家不再是“男人的衣柜”，而是涵盖了各种消费群体。然而，快速的多元化使得蓝海家居的品牌“跛脚”。公告显示，海曙家园主品牌实现营业收入151.54亿元，同比增长2.62%；爱居兔营业收入10.97亿元，同比增长22.68%；圣凯诺实现营业收入21.2亿元，同比增长12.82%；其他品牌营业收入3.76亿元，同比增长25.78%。

有意思的是，随着增速放缓，蓝海之家的门店数量直线上升。公告称，报告期内，蓝海之家新开门店1181家，关闭门店300家，净增881家。目前，公司拥有6673家门店，其中蓝海家居品牌5097家，爱居兔品牌1281家，其他品牌295家。

库存高

虽然增长速度正在放缓，但困扰蓝海大厦多年的库存问题仍未得到解决。业绩报告显示，2018年蓝海之家期末存货为94.73亿元，较去年底的84.92亿元增长11.55%，存货周转天数为286天。

在这方面，蓝海家居解释说，库存的增加主要是由于ovv、蓝海首选生命博物馆、aex、男孩和女孩等品牌库存的增加。

事实上，高库存的问题困扰了蓝海大厦很多年。2015年，蓝海之家的库存为95.79亿元，比2014年的60.86亿元增加了近35亿元。该公司表示，库存的增加是由于公司业务规模的扩大和库存的增加，而2015年温暖的冬季气候导致销售低于预期。2016年，虽然库存下降到86.32亿元，但周转天数增加了18天。经过两年的缓解，2018年，蓝海之家的库存再次接近2015年的高水平，达到近100亿元。

业内人士向蓝鲸生产记者指出，高库存与其分销模式有关。据了解，受许人委托蓝海之家负责店铺的内部管理，蓝海之家与受许人之间的销售结算采用代销方式，受许人的库存可以返还给蓝海之家。店内展示或存放的产品也是蓝海之家的库存，加盟商不承担库存滞销的风险。商品终售出后，加盟店和蓝海之家根据协议结算公司的营业收入。

此外，蓝海之家不收取加盟费，加盟店由加盟者自行集资设立，以自己的名义办理工商税务登记手续，加盟者拥有加盟店的所有权。

鞋服行业独立分析师、上海梁琪品牌总经理程伟雄告诉《蓝鲸生产》记者，在蓝海之家品牌不断扩张的过程中，货源商很难支付数千万甚至上亿元的货款，导致蓝海之家不得不自己支付货款，因此采购成本不断增加。此外，跟随蓝海之家商业模式的品牌越来越多，可替代品牌逐渐增多，消费者选择的空间也越来越大，这也对蓝海之家的销售产生了影响。

杨格还没有工作

被批评为“品牌老化”的蓝海之家一直在向年轻消费者靠拢，但从目前的情况来看，其复兴战略尚未奏效。

新零售方面，2018年蓝海之家分别与腾讯、美团合作。2018年2月，该公司宣布腾讯以25亿元的价格购买了蓝海家园约5%的股份。此外，双方共同设立了100亿元的服装行业投资基金。

2018年7月，蓝海之家微信官方账号宣布正式落户美团外卖。蓝海之家表示，进入美团外卖后，美团外卖人员会在蓝海之家线下门店提货，并在一小时内送达用户。

然而，与巨头联手推出新零售并没有取得立竿见影的效果。根据公司业绩报告，2018年，蓝海家园实现网上营业收入11.51亿元，同比增长9.25%，网上销售额仅占6.14%，比上年增长0.23个百分点。

事实上，除了与巨头携手推出新零售，蓝海之家还进入了纪昀、北电、小红书、环球捕手等多个社交电子商务平台，以提高品牌知名度和传播度。此外，还投入大量资金赞助综艺节目《奇葩说第五季》和《下一站传奇》，试图吸引年轻消费者。

但业界对此并不乐观。与此同时，米邦威，后一个服装品牌命名为网综合，也给了蓝海之家一个“警告”。据公开信息，2014年，美邦斥资5000万命名综艺《奇葩说》，还落户电商平台开旗舰店，全面拓展线上布局，以各种招数推广o2o布局。然而，互联网频道的布局给美邦带来了沉重的业绩压力。数据显示，2015年，美邦亏损4.31亿元，持续关店。仅在2014年，全国关闭的商店数量就达到了800家。

程伟雄认为，蓝海之家是一个传统品牌，将其命名为网络和新零售意义不大，不能反映其自身的差异化。而且标题本身的不确定性很大，垂直营销模式也变了。如今，消费者追求更多样化

“蓝海之家的模式没有太多的品牌贸易，自己也不设计开发，只是直接从工厂拿货，这也是蓝海之家研发成本低的原因。这也会导致品牌缺乏个性化，越来越多的品牌开始采用这种模式，导致海曙家园原有竞争力的丧失。”程伟雄说。

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但是夏天至少还有一个月，不能这么无聊。就来拯救大家多年来对t恤的既定印象。你觉得很普通？只能说你还不知道，哪怕每年有四分之一的时间戴着。

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